롤러코스터 글로벌 증시에 ETF 가격 왜곡 심화 : 투자자 주의!

롤러코스터 글로벌 증시에 ETF 가격 왜곡 심화 : 투자자 주의!

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최근 글로벌 증시의 변동성이 커지면서 국내 상장지수펀드(ETF) 시장에 가격 왜곡 현상이 심화되고 있어 투자자들의 각별한 주의가 요구됩니다.

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특히 미국 관세 정책의 영향으로 증시 불안정성이 증폭되면서 ETF의 순자산가치(iNAV)와 실제 거래 가격 간의 괴리율이 크게 벌어지는 사례가 급증하고 있습니다.

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4월 ETF 괴리율 초과 공시, 1월 대비 6배 폭증!

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6일 한국거래소에 따르면 지난 4월 한 달 동안 ETF 괴리율 초과 발생 공시 건수는 무려 1060건​에 달했습니다. 이는 올해 1월의 159건과 비교했을 때 6배 이상 증가한 수치이며, 최근 6개월 월별 공시 건수와 비교해도 3~6배나 높은 수준입니다.

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월별 괴리율 초과 공시 건수는 1월 159건, 2월 356건, 3월 208건으로, 4월 들어

그 심각성이 두드러지게 나타났습니다.

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괴리율이란 무엇이며, 왜 중요할까요?

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ETF 괴리율은 실시간 추정 순자산가치(iNAV)와 시장 가격의 차이를 백분율로 나타낸 지표입니다.

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• 양수 괴리율: ETF 시장 가격이 순자산가치보다 높게 거래되고 있다는 의미입니다.
• 음수 괴리율: ETF 시장 가격이 순자산가치보다 낮게 거래되고 있다는 의미입니다.

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국내 투자 ETF의 경우 괴리율이 ±1%를 넘거나, 해외 투자 ETF의 경우 ±2%를 넘으면 자산운용사는 이를 공시해야 합니다.

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높은 괴리율은 투자자가 ETF가 가진 실제 가치와 다른 가격으로 거래할 수 있다는 위험 신호이므로, 투자 결정 시 반드시 확인해야 합니다.

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미국 증시 변동성이 괴리율 급증의 주범

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지난달 괴리율 공시 건수가 가장 많았던 날은 뉴욕 증시가 급등락을 반복했던 4월 8일(252건)과 미국의 상호 관세 부과 발표로 뉴욕 증시가 큰 폭으로 하락했던 4월 4일(194건)이었습니다. 이는 글로벌 증시의 변동성이 국내 ETF 시장에 직접적인 영향을 미치고 있음을 보여줍니다.

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ETF는 순자산가치와 시장 가격의 연동을 위해 증권사 유동성공급자(LP) 제도를 운영합니다. LP들은 미국 주가지수 선물 동향을 반영하여 호가를 제시하지만, 전날 미국 증시의 변동성이 클 경우 호가를 제때 제출하지 못해 괴리율이 커질 수 있습니다. 또한, iNAV는 국내 증시 개장 이후 실시간 환율 변동분만 반영하기 때문에 LP들이 제시하는 호가와 차이를 보일 수밖에 없습니다.

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해외 지수 추종 ETF의 괴리율 특히 높아

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특히 해외 지수를 추종하는 국내 ETF들의 괴리율이 심각한 수준입니다.

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시가총액 1위 ETF인 'TIGER 미국S&P500'과 'KODEX 미국S&P500'은 -4.15%의 괴리율을 기록했습니다. 이 외에도 'TIGER 차이나전기차SOLACTIVE'(-12.61%), 'TIGER 인도니프티50'(-4.57%) 등 다양한 해외 투자 ETF에서 높은 괴리율이 나타났습니다.

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전문가 "높은 괴리율, 신중한 투자 필요"

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전문가들은 높은 괴리율 상태에서 ETF를 거래하는 것은 시장 가치와 실제 순자산 가치의 차이만큼 손실을 볼 수 있다는 점을 경고하며, 투자에 신중해야 한다고 강조합니다.

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한 업계 관계자는 "ETF가 추종하는 해외 시장의 변동성이 커져 순자산가치와 시장 가격의 차이가 벌어지게 된 것"이라며 "괴리율이 높을 때는 실시간 선물 시세를 참조하는 등 투자에 더욱 유의해야 한다"고 조언했습니다.

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맺음말

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글로벌 증시의 불안정성이 커지면서 국내 ETF 시장의 가격 왜곡 현상이 심화되고 있습니다. 특히 해외 지수를 추종하는 ETF의 높은 괴리율은 투자자들에게 큰 위험 요소가 될 수 있습니다.

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투자자들은 ETF 거래 시 괴리율을 꼼꼼히 확인하고, 실시간 해외 시장 상황을 주시하며 신중한 투자 결정을 내려야 할 것입니다.

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※ 파이낸셜뉴스